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      "body": "## Concept\n\nThe matching principle is a fundamental principle of investment management for insurance undertakings, under which the assets used to cover technical liabilities should be structured to correspond as closely as possible with those liabilities in terms of currency, duration, and liquidity. The aim is to minimize the risk that exchange rate or interest rate fluctuations lead to a decline in the value of liabilities that is not offset by a corresponding movement in assets.\n\n## Currency Matching\n\nA central application is currency matching: liabilities denominated in a particular foreign currency should, as far as possible, be covered by assets in the same currency, in order to limit foreign currency risk to a regulatorily acceptable level. Corresponding requirements are found in national investment regulations such as the Investment Ordinance and in the prudent person principle under Solvency II.\n\n## Relevance for Asset-Liability Management\n\nThe matching principle is an integral part of asset-liability management, since inadequate matching between assets and liabilities can expose an insurer's solvency to substantial fluctuations and, in extreme cases, lead to a regulatorily relevant shortfall, even if the values on both sides of the balance sheet are equal on average."
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      "type": "term",
      "title": "Kongruenzprinzip (Matching Principle)",
      "shortDefinition": "Das Kongruenzprinzip verlangt von Versicherern, ihre Vermögenswerte in Währung, Laufzeit und Liquidität so auf ihre versicherungstechnischen Verbindlichkeiten abzustimmen, dass Bewertungsschwankungen sich nicht unkontrolliert auf die Solvabilität auswirken.",
      "synonyms": [
        "Matching Principle",
        "Kongruenzgrundsatz"
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      "body": "## Begriff\n\nDas Kongruenzprinzip ist ein Grundsatz der Kapitalanlage von Versicherungsunternehmen, wonach die Vermögenswerte, die zur Bedeckung versicherungstechnischer Verbindlichkeiten dienen, hinsichtlich Währung, Laufzeit und Liquidität möglichst deckungsgleich mit diesen Verbindlichkeiten ausgestaltet sein sollen. Ziel ist es, das Risiko zu minimieren, dass Wechselkurs- oder Zinsschwankungen zu einer nicht durch entsprechende Aktiva gedeckten Wertminderung der Passivseite führen.\n\n## Währungskongruenz\n\nEin zentraler Anwendungsfall ist die Währungskongruenz: Verbindlichkeiten in einer bestimmten Fremdwährung sollen möglichst durch Vermögenswerte in derselben Währung gedeckt sein, um das Fremdwährungsrisiko auf ein aufsichtsrechtlich zulässiges Mass zu begrenzen. Entsprechende Vorgaben finden sich in nationalen Kapitalanlagevorschriften wie der Anlageverordnung sowie im Prudent-Person-Grundsatz von Solvency II.\n\n## Bedeutung für das Asset-Liability-Management\n\nDas Kongruenzprinzip ist ein integraler Bestandteil des Asset-Liability-Managements, da eine unzureichende Kongruenz zwischen Aktiv- und Passivseite die Solvabilität eines Versicherers erheblichen Schwankungen aussetzen und im Extremfall zu einer aufsichtsrechtlich relevanten Unterdeckung führen kann, selbst wenn sich die Werte auf beiden Bilanzseiten im Durchschnitt ausgleichen."
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