{
  "id": "term-cat-bond",
  "type": "term",
  "languages": {
    "en": {
      "id": "term-cat-bond",
      "lang": "en",
      "type": "term",
      "title": "Catastrophe Bond (Cat Bond)",
      "shortDefinition": "A catastrophe bond is a security through which insurers or reinsurers transfer catastrophe risk to capital market investors in exchange for a coupon.",
      "synonyms": [
        "Cat Bond"
      ],
      "linesOfBusiness": [
        "Reinsurance",
        "Investments"
      ],
      "jurisdictions": [],
      "tags": [
        "Reinsurance",
        "Insurance-Linked Securities"
      ],
      "relations": {
        "relatedTerms": [
          "term-basisrisiko"
        ],
        "partOf": [],
        "appliesTo": [],
        "regulatedBy": [],
        "relevantFor": [],
        "insurableVia": [],
        "mitigatedBy": [],
        "comprises": [],
        "alternativeTo": [],
        "complementedBy": []
      },
      "attribute": null,
      "profile": null,
      "coverageProfile": null,
      "clause": null,
      "legalBasis": [],
      "standards": [],
      "reviewStatus": "expert-reviewed",
      "reviewedBy": "Guido Hesse, Hesse Group Holding AG",
      "lastReviewed": "2026-09-04",
      "version": "0.1.0",
      "updated": "2026-08-31",
      "generated": {
        "by": "process:reconstructed",
        "at": "2026-08-31T00:00:00.000Z"
      },
      "verified": [
        {
          "by": "human:ghesse",
          "at": "2026-09-04T00:00:00.000Z",
          "method": null
        }
      ],
      "staleAfter": null,
      "url": "https://hgh.ch/lexikon/en/knowledge/term/catastrophe-bond/",
      "alternateUrl": "https://hgh.ch/lexikon/de/wissen/begriff/catastrophe-bond/",
      "body": "## Concept\n\nA catastrophe bond is an insurance-linked security through which an insurer or reinsurer transfers a defined catastrophe risk — such as earthquake, hurricane, or flood — to capital market investors in exchange for a risk premium, with investors receiving a coupon above the market interest rate in return.\n\n## Mechanism\n\nIf the trigger event defined in the cat bond occurs during its term, the capital invested is used to cover the loss and is wholly or partly forfeited by investors; if the event does not occur, investors receive their capital back in full at maturity.\n\n## Trigger Mechanisms\n\nCat bonds can be based on different trigger types: indemnity-based triggers are linked to the sponsor's actual loss, parametric triggers to physical measurements such as wind speed or earthquake magnitude, and index-based triggers to industry-wide loss indices; each trigger type carries a different degree of basis risk.\n\n## Relevance for Reinsurance Capacity\n\nCat bonds supplement traditional reinsurance capacity with additional capital from the capital market that is largely independent of the classic reinsurance cycle, and have developed since the 1990s into an established instrument of alternative risk transfer (ART)."
    },
    "de": {
      "id": "term-cat-bond",
      "lang": "de",
      "type": "term",
      "title": "Catastrophe Bond (Cat Bond)",
      "shortDefinition": "Ein Cat Bond ist ein Wertpapier, mit dem Versicherer oder Rückversicherer Katastrophenrisiken gegen eine Verzinsung an Kapitalmarktinvestoren transferieren.",
      "synonyms": [
        "Katastrophenanleihe"
      ],
      "linesOfBusiness": [
        "Rückversicherung",
        "Kapitalanlage"
      ],
      "jurisdictions": [],
      "tags": [
        "Rückversicherung",
        "Insurance-Linked Securities"
      ],
      "relations": {
        "relatedTerms": [
          "term-basisrisiko"
        ],
        "partOf": [],
        "appliesTo": [],
        "regulatedBy": [],
        "relevantFor": [],
        "insurableVia": [],
        "mitigatedBy": [],
        "comprises": [],
        "alternativeTo": [],
        "complementedBy": []
      },
      "attribute": null,
      "profile": null,
      "coverageProfile": null,
      "clause": null,
      "legalBasis": [],
      "standards": [],
      "reviewStatus": "expert-reviewed",
      "reviewedBy": "Guido Hesse, Hesse Group Holding AG",
      "lastReviewed": "2026-09-04",
      "version": "0.1.0",
      "updated": "2026-08-31",
      "generated": {
        "by": "process:reconstructed",
        "at": "2026-08-31T00:00:00.000Z"
      },
      "verified": [
        {
          "by": "human:ghesse",
          "at": "2026-09-04T00:00:00.000Z",
          "method": null
        }
      ],
      "staleAfter": null,
      "url": "https://hgh.ch/lexikon/de/wissen/begriff/catastrophe-bond/",
      "alternateUrl": "https://hgh.ch/lexikon/en/knowledge/term/catastrophe-bond/",
      "body": "## Begriff\n\nEin Cat Bond ist ein Insurance-Linked Security, mit dem ein Versicherer oder Rückversicherer ein definiertes Katastrophenrisiko – etwa Erdbeben, Hurrikane oder Überschwemmungen – gegen eine Risikoprämie an Kapitalmarktinvestoren transferiert, die im Gegenzug einen über dem Marktzins liegenden Kupon erhalten.\n\n## Funktionsweise\n\nTritt das im Cat Bond definierte Auslöseereignis (Trigger) während der Laufzeit ein, wird das eingezahlte Kapital der Investoren zur Deckung des Schadens verwendet und ihnen ganz oder teilweise entzogen; bleibt das Ereignis aus, erhalten die Investoren ihr Kapital am Ende der Laufzeit vollständig zurück.\n\n## Auslösemechanismen\n\nCat Bonds können auf unterschiedlichen Triggerarten basieren: indemnity-basierte Trigger knüpfen an den tatsächlichen Schaden des Sponsors an, parametrische Trigger an physische Messgrössen wie Windgeschwindigkeit oder Erdbebenmagnitude, und indexbasierte Trigger an branchenweite Schadenindizes; jede Trigger-Art bringt ein unterschiedliches Basisrisiko mit sich.\n\n## Bedeutung für die Rückversicherungskapazität\n\nCat Bonds ergänzen die traditionelle Rückversicherungskapazität um zusätzliches, vom klassischen Rückversicherungszyklus weitgehend unabhängiges Kapital aus dem Kapitalmarkt und haben sich seit den 1990er-Jahren zu einem etablierten Instrument des alternativen Risikotransfers (ART) entwickelt."
    }
  }
}