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      "title": "Actual Cash Value / Replacement Cost Clause",
      "shortDefinition": "This clause defines whether actual cash value (replacement cost less wear-and-tear deduction) or replacement cost (full replacement value without deduction) governs the insurable value and the basis of indemnity.",
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        "Value Basis Clause",
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      "body": "## Purpose\n\nWhether property is insured on an actual-cash-value or a replacement-cost basis materially determines the amount of indemnity on a claim. The clause specifies which value standard governs the insurable value: actual cash value reflects the age and wear of the property, while replacement cost covers the full amount for an equivalent new item without a deduction for age. This determination underpins premium calculation, the assessment of underinsurance and the calculation of indemnity alike.\n\n## Effect and limits\n\nReplacement cost cover is usually more expensive, as it commits the insurer to a higher benefit, but is typically combined with a reinstatement clause that ties payment of the uplift to actual or intended reinstatement. For heavily worn or economically obsolete items (such as old machinery), actual-cash-value cover is often the more realistic and cheaper choice, since replacement-cost indemnity could otherwise result in over-indemnification.\n\n## Negotiation and practice\n\nFor mixed asset portfolios, the value basis is often agreed differently by asset category – for example, replacement cost for buildings and current operating equipment, actual cash value for older stock. Valuation reports and regular updating of the sum insured are central to both models in avoiding underinsurance.\n\n## Jurisdictional comparison\n\nAll three jurisdictions anchor the insurable value as a non-mandatory statutory rule from which replacement cost insurance contractually departs: Switzerland in Art. 51a VVG, Germany in Section 88 VVG with an express definition of replacement cost less depreciation for age, and Austria in Section 52 VersVG with a broadly comparable structure."
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      "lang": "de",
      "type": "clause",
      "title": "Zeitwert-/Neuwertklausel",
      "shortDefinition": "Die Klausel definiert, ob als Versicherungswert und Bemessungsgrundlage der Entschädigung der Zeitwert (Wiederbeschaffungswert abzüglich Alterswertminderung) oder der Neuwert (Wiederbeschaffungswert ohne Abzug) massgeblich ist.",
      "synonyms": [
        "Wertklausel",
        "Actual Cash Value / Replacement Cost Clause"
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      "linesOfBusiness": [
        "Property"
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        "Vertragsrecht",
        "Versicherungswert",
        "Neuwertversicherung"
      ],
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        "relatedTerms": [
          "term-neuwertversicherung"
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      "clause": {
        "kind": "definition",
        "origin": "dach-statutory",
        "favours": "neutral",
        "negotiability": "standard",
        "standardWordings": []
      },
      "legalBasis": [
        "CH: VVG Art. 51a (Bezug auf Versicherungswert)",
        "DE: § 88 VVG",
        "AT: § 52 VersVG"
      ],
      "standards": [],
      "reviewStatus": "expert-reviewed",
      "reviewedBy": "Guido Hesse, Hesse Group Holding AG",
      "lastReviewed": "2026-09-04",
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      "updated": "2026-09-03",
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      "body": "## Zweck\n\nOb eine Sache zum Zeitwert oder zum Neuwert versichert ist, entscheidet massgeblich über die Höhe der Entschädigung im Schadenfall. Die Klausel legt fest, welcher Wertmassstab als Versicherungswert gilt: der Zeitwert berücksichtigt Alter und Abnutzung der Sache, während der Neuwert den vollen Betrag für eine gleichwertige neue Sache ohne Alterswertabzug abdeckt. Diese Festlegung ist Grundlage für Prämienkalkulation, Unterversicherungsprüfung und Entschädigungsberechnung gleichermassen.\n\n## Wirkung und Grenzen\n\nNeuwertversicherung ist regelmässig teurer, weil sie den Versicherer zu einer höheren Leistung verpflichtet, wird aber meist mit einer Wiederherstellungsklausel kombiniert, die die Auszahlung der Neuwertspitze an die tatsächliche oder beabsichtigte Wiederherstellung bindet. Für stark abgenutzte oder wirtschaftlich veraltete Gegenstände (z. B. Altmaschinen) ist Zeitwertdeckung häufig die realistischere und günstigere Wahl, da eine Neuwertentschädigung sonst zu einer Überentschädigung führen könnte.\n\n## Verhandlung und Praxis\n\nBei gemischten Objektportfolios wird die Wertbasis oft je Objektkategorie unterschiedlich vereinbart – etwa Neuwert für Gebäude und aktuelle Betriebseinrichtung, Zeitwert für Altbestände. Wertgutachten und regelmässige Aktualisierung der Versicherungssumme sind in beiden Modellen zentral, um Unterversicherung zu vermeiden.\n\n## Rechtsraumvergleich\n\nAlle drei Rechtsordnungen verankern den Versicherungswert als dispositive gesetzliche Regel, von der die Neuwertversicherung vertraglich abweicht: Die Schweiz in Art. 51a VVG, Deutschland in § 88 VVG mit ausdrücklicher Definition des Wiederbeschaffungswerts abzüglich Alterswertminderung, Österreich in § 52 VersVG mit einer im Kern vergleichbaren Systematik."
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