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      "body": "## Purpose\n\nIn many countries risks may only be covered by an insurer locally admitted there, while the international programme leader is not itself licensed in that jurisdiction. The fronting clause governs cooperation with a local fronting insurer, which issues the locally required policy but cedes substantially all of the risk assumed directly back to the programme leader or its reinsurer through reinsurance, in return for a fronting fee.\n\n## Effect and limits\n\nBecause the fronting insurer remains legally liable for the full sum insured even though the economic risk has been almost entirely ceded, it stays obliged to the insured if the reinsurer or the programme leader becomes insolvent; this credit risk is usually mitigated through security (letters of credit, trusts) or net settlement arrangements. The clause must also be compatible with local regulatory law, which in some jurisdictions imposes minimum capital retention or approval requirements for fronting arrangements.\n\n## Negotiation and practice\n\nWhen selecting a fronting insurer, programme leaders should assess its financial stability, local market knowledge and experience with comparable international programmes. When negotiating the fronting fee and the reinsurance structure, it should be clarified how claims payments and cash flow between the fronting insurer and the reinsurer are timed, so as to avoid liquidity shortfalls."
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      "type": "clause",
      "title": "Fronting-Klausel",
      "shortDefinition": "Die Fronting-Klausel regelt, dass ein lokal admittierter Versicherer im Auftrag eines internationalen Programmführers eine Police ausstellt und das Risiko im Wesentlichen über eine Rückversicherung an diesen zurückgibt.",
      "synonyms": [
        "Fronting Clause"
      ],
      "linesOfBusiness": [
        "Internationale Programme",
        "Rückversicherung"
      ],
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        "Internationale Programme",
        "Fronting"
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      "body": "## Zweck\n\nIn vielen Ländern dürfen Risiken nur von einem dort lokal zugelassenen (admittierten) Versicherer gedeckt werden, während der internationale Programmführer selbst dort nicht zugelassen ist. Die Fronting-Klausel regelt die Zusammenarbeit mit einem lokalen Fronting-Versicherer, der die lokal erforderliche Police ausstellt, das übernommene Risiko aber im Wesentlichen unmittelbar über eine Rückversicherung an den Programmführer oder dessen Rückversicherer zediert und dafür eine Fronting-Gebühr erhält.\n\n## Wirkung und Grenzen\n\nDa der Fronting-Versicherer rechtlich für die volle Deckungssumme haftet, auch wenn das wirtschaftliche Risiko fast vollständig zediert ist, bleibt er im Falle einer Zahlungsunfähigkeit des Rückversicherers oder des Programmführers dem Versicherten gegenüber verpflichtet; dieses Kreditrisiko wird meist durch Sicherheiten (Letters of Credit, Trusts) oder Nettoregelungen abgesichert. Die Klausel muss zudem mit dem lokalen Aufsichtsrecht vereinbar sein, das teilweise Mindestkapitalrückhalte oder Genehmigungspflichten für Fronting-Vereinbarungen vorschreibt.\n\n## Verhandlung und Praxis\n\nProgrammführer sollten bei der Auswahl eines Fronting-Versicherers dessen finanzielle Stabilität, lokale Marktkenntnis und Erfahrung mit vergleichbaren internationalen Programmen prüfen. Bei Verhandlung der Fronting-Gebühr und der Rückversicherungsstruktur ist zu klären, wie Schadenzahlungen und Cash-Flow zwischen Fronting-Versicherer und Rückversicherer zeitlich abgestimmt werden, um Liquiditätsengpässe zu vermeiden."
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